CENÁRIO MACROECONÔMICO: FINANÇAS E COMMODITIES

CENÁRIO MACROECONÔMICO: FINANÇAS E COMMODITIES
 A política monetária norte-americana tem ditado o tom dos mercados globais. Com juros baixos por mais tempo e com a possibilidade aberta de um novo programa de afrouxamento quantitativo, espera-se enfraquecimento do dólar e recuperação de preços de ativos, como bolsas e commodities. Este movimento vem sendo reforçado com a redução dos riscos de curto prazo na Europa, como indicam os níveis mais baixos de volatilidade global, valorizando a moeda européia.Os impactos sobre os mercados locais são relevantes. Ganha força a tese de um BRL mais apreciado e, ao mesmo tempo, permite uma pressão baixista nos juros. A força de queda nos juros só não é mais forte por conta da preocupação com o comportamento das commodities.A agenda econômica hoje traz novos dados de mercado imobiliário nos Estados Unidos (venda de casas novas) e a divulgação do Leading indicator de dezembro. Os dados tendem a ser neutros e a reforçar o bom humor dos mercados. No Brasil, o destaque foi a divulgação da ata do Copom. O documento foi absolutamente explicita em indicar espaço para novos cortes da taxa de juros. Mesmo com riscos de retomada do crescimento ao longo do ano, o Banco Central entende que o quadro externo, a política fiscal e mudanças estruturais na taxa de juros neutra abrem espaço para juros de 1 dígito. A partir do comunicado, mudamos nosso cenário de juros para 9,50%. Embora pareça provável que o ritmo de corte continue o mesmo na reunião de março, não descartamos a hipótese de um ritmo menor a partir daí. PetróleoOs preços mostram relativa fraqueza, operando abaixo de 101.00. Um novo cenário de alta só se confirma com preços acima de 102.00. No curto prazo, o suporte relevante (média de 200 dias) está em 96.50. BoiCom preços acima de 99.00, a tendência dos preços segue sendo de alta. O intervalo de variação de curto prazo deve ficar entre 98.50/100.00. MilhoOs preços continuam mostrando tendência de alta enquanto acima de 28.00 e podem buscar o limite superior de curto prazo em 29.00. Volta a ganhar dinâmica negativa se confirmar preços abaixo de 27.80. CaféA tendência se definiu e ficou claramente negativa. Com preços abaixo de 220.00 pode buscar o suporte de 216.50. A resistência está em 225.50, definindo como limite de alta. SojaA tendência de alta se mantém com preços acima de 1.200 e pode buscar nível de 1.235. O suporte continua em 1.190.