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sábado, 30 de outubro de 2010

Mercado de Açúcar – Comentário Semanal – de 25 a 29 de outubro de 2010.

Mercado de Açúcar – Comentário Semanal – de 25 a 29 de outubro de 2010.

UM ENXUGAMENTO DE 400 MILHÕES DE DÓLARES

O mercado de açúcar em NY fechou o mês de outubro com alta quase linear de 23% em relação a setembro para os vencimentos de março/2011 e todas as telas que refletem a safra 2011/2012 (maio, julho, outubro e março). Em dois meses o mercado subiu quase 1.000 pontos (216 dólares por tonelada para ser mais preciso). Se convertermos essa subida para o assunto “chamada de margem”, imagine quanto dinheiro que as tradings e as principais usinas estão mandando para cobrir os hedges feitos até aqui.

O preço médio de fixação das usinas para a safra 2011/2012 apurado pelo modelo da Archer Consulting é de 20,69 centavos de dólar por libra-peso. Comparando esse valor com a média do fechamento semanal dos meses acima mencionados (24,12 centavos de dólar por libra-peso) e multiplicando pelo volume médio estimado de fixação de 5,25 milhões de toneladas chega-se num total de chamada de margem de US$ 400 milhões. É muito dinheiro fora do sistema.

Essa sangria de caixa explica alguns fenômenos: o aumento da volatilidade pela compra de calls (opções de compra) objetivando a diminuição do impacto da margem; a redução do volume de hedge em função da falta de caixa e o receio de aumento contínuo do mercado. Paradoxalmente, esses mitigantes acabam virando alimentadores do risco, pois a compra de calls (opções de compra) e a falta de hedge de venda põem o mercado para cima.

De Londres, alguns participantes do Sugar Dinner ocorrido na quinta-feira passada ainda acreditam na escalada de altas. Tudo que já era fundamentalmente altista e explorado à exaustão nas inúmeras reuniões, discussões e seminários nos últimos meses parece ganhar nova forma e magnitude quando esses jantares ocorrem (um viva para o etanol!!!). E assim, tivemos uma semana em que até o maio e julho de 2012 negociaram novas altas. Por exemplo, se alguém quiser fixar hoje o maio e o julho de 2012, fazendo o cambio também, vai liquidar o açúcar ao equivalente a R$ 35,00 por saca posto usina contra um custo de R$ 28,34. É nisso que sempre me bato. Commodities não costumam ficar muito tempo com essa margem. Mudou alguma coisa nos fundamentos? Nada.

Um assunto muito comentado na semana é o número de wash-outs no mercado por parte de grandes refinarias lá fora e a dúvida se haverá demanda para os atuais níveis de preço. Fique de olho.

Falamos aqui no comentário no final de setembro que fixar açúcar contra a safra 2012/2013 parece muito prematuro. De lá para cá as telas da 2012/2013 subiram 15%. Hoje, o retorno médio da 20% acima do custo de produção.

O etanol na BM&F Bovespa negociou a R$ 900 por metro cúbico para maio de 2011. Como é que o açúcar mostra um retorno sobre o custo de produção para o mesmo período de 69% e o etanol um retorno negativo de 9%? Essa conta não fecha. Seria melhor comprar etanol na BM&F Bovespa ou vender puts (opções de venda) e vender açúcar em NY ou vender calls (opções de compra). Uma arbitragem muito interessante para se fazer pois o mix do ano que vem vai privilegiar o açúcar, evidentemente.

O Consecana é um respeitadíssimo indicador que estabelece o preço da cana com base no teor de sacarose e nos preços dos produtos fabricados pela indústria para os mercados interno e externo. Seu sucesso é copiado por outros setores do agronegócio devido a sua credibilidade. No entanto, daqui a pouco vai precisar de ajustes num ponto que hoje traz uma inconsistência: estima-se que entre 4 e 6 milhões de toneladas de açúcar que vão para o mercado interno sejam precificadas contra NY. A diferença entre o índice ESALQ e NY é muito grande o que significa que a usina que fornece para o mercado interno precificando contra NY está pagando a cana baseado no índice ESALQ que é bem superior. Como solucionar isso para que ninguém seja prejudicado? Vamos perguntar aos universitários.

No Fundo Fictício da Archer Consulting, tivemos que ajustar a posição comprando 200 lotes do Maio a 26,49. Fechamos a semana vendidos 49 lotes equivalente no delta e tivemos um prejuízo de US$ 45.977,78 basicamente em função do aumento na volatilidade. O lucro acumulado está em US$ 3.924.850,52 com um retorno anualizado de 139,73%. Vamos ajustar a posição vendendo 200 lotes se o maio bater 25,09 ou comprar 200 lotes se bater 28,06.

Boa semana para todos.

Arnaldo Luiz Corrêa

Grupo Delta aposta na internacionalização de cápsulas de café para crescer - Brasil está nos planos

Grupo Delta aposta na internacionalização de cápsulas de café para crescer - Brasil está nos planos





Brasil, Angola e Espanha são os destinos para lançar a Delta Q. Vendas crescem 120% este ano.

A fábrica de café Delta, em Campo Maior, teve de derrubar paredes para que a máquina gigante de cápsulas conseguisse instalar-se no seu local de trabalho. Esta é, nas palavras do administrador Rui Miguel Nabeiro, "a máquina mais cara que a Delta alguma vez comprou" - sem revelar o valor do investimento - e que vai servir para expandir o negócio Delta Q para o Brasil, Angola e Espanha.

A marca Delta Q faz três anos em Novembro e ultrapassou em Agosto, pela primeira vez, a Dolce Gusto, da Nestlé, nas vendas em retalho, tornando-se líder de mercado neste segmento, já que a Nespresso não está à venda na distribuição moderna. Segundo dados da consultora Nielsen, referidos por Rui Miguel Nabeiro, em entrevista ao Diário Económico, a Delta Q terminou Setembro com uma quota de mercado de 50,6% em unidades, o que aumentou a distância que já tinha em Agosto da Dolce Gusto.

Rui Miguel Nabeiro, administrador e neto do fundador do império Delta, admite que a liderança deste canal de vendas era meta para 2010. "Não podíamos acabar o ano sem sermos líderes no retalho."

Por isso, agora é tempo de rumar com as cápsulas de café para fora de Portugal. "Queremos apostar seriamente no Brasil, Angola e Espanha. Temos mesmo de entrar em Espanha rapidamente. É um mercado importante mas onde ainda não entrámos em força." A Delta Cafés tem 4% do mercado espanhol, ainda sem Delta Q.

Fonte: Económico

Ferrugem é destaque em Congresso Nacional

[29/10/2010]


Ferrugem é destaque em Congresso Nacional


Na abertura da 36ª edição do Congresso Brasileiro de Pesquisas Cafeeiras, profissionais das principais instituições de ensino e pesquisa foram homenageados pela dedicação em programas de pesquisa e difusão da tecnologia aplicada ao controle da ferrugem. Completa-se neste ano, 40 anos de convivência com a doença.

"O enfrentamento da ferrugem é um grande exemplo de integração de todas as instituições. Nós temos muito orgulho de ter contribuído para proteger a cafeicultura, nosso grande pratimômio nacional", enfatiza Sara Chalfoun, da UFLA.

Evolução e controle da ferrugem

O pesquisador e coordenador técnico da Fundação Procafé, José Brás Matiello, fez uma explanação sobre a evolução da doença e medidas de controle.

A continuidade das pesquisas é importante tendo em vista que hoje o manejo da lavoura cafeeira é bem diferente do adotado na década de 70. As lavouras são mais adensadas, a nutrição é mais intensiva, a produtividade é maior e existem novas áreas de plantio, sobretudo com tecnologia de irrigação, com grande interferência no micro-clima. Quanto ao controle, diferente do que se recomendava no início, hoje as indicações presam pela integração de sistemas, protetor e curativo, via solo e foliar, alternando princípios ativos diferentes devido ao aumento de resistência dos inóculos.

Outro fator que interfere é a variedade, sendo que Mundo Novo e Catuaí, as mais cultivadas no Brasil, são sucetíveis à ferrugem. Quanto às alternativas de cultivares resistentes à ferrugem, o pesquisador do IAC, Luiz Carlos Fazuoli, lembrou que o programa de desenvolvimento do Icatu, atualmente com resistência moderada, teve início 20 anos antes da entreda da doença no país.

Dos derivados de Híbrido de Timor, Fazuoli citou o Obatã, lançado em 2000, como alternativa principalmente para lavouras irrigadas. Ele lembrou que para a escolha da cultivar deve ser dada atenção para a sua adaptação regional e nível de resistência atual, já que ao mesmo tempo em que os programas incorporam genes de resistência, a ferrugem também evolui para ser cada vez mais disseminada, com o aparecimento de novas raças.

Dentre os homenageados, a turma do extinto Instituto Brasileiro do Café (IBC), atualmente no Ministério da Agricultura (MAPA), Antônio Wander Garcia, Saulo Roque de Almeida, José Brás Matiello, Roberto Santinato e Durval Fernandes. Do Instituto Agronômico (IAC), receberam a homenagem Luiz Carlos Fazuoli e Roberto Tomaziello. Representando a equipe da Universidade Federal de Viçosa (UFV), o professor Laércio Zambolim e, representando a Empresa de Pesquisa Agropecuária de Minas Gerais (Epamig) e Universidade Federal de Lavras (UFLA), Sara Maria Chalfoun. Da equipe de pesquisadores do Instituto Biológico de São Paulo, Arlindo Pinheiro da Silveira e, representando as empresas de agroquímicos, José Erasmo Soares.

Meta reduzida: Colômbia deve produzir 9 milhões de scs

Meta reduzida: Colômbia deve produzir 9 milhões de scs


Ao admitir que a produção colombiana neste ano não irá chegar a meta anteriormente fixada, entre 9,5 e 10 milhões de sacas, o diretor executivo da Fedecafe (Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia), Luis Genaro Muñoz, antecipou que espera melhores resultados para 2011. "Pensamos que essa estimativa é um pouco alta e a produção dos últimos três meses do ano deve ser bastante superior ao trimestre final do ano passado", disse.

O dirigente sustentou que, em termos de volume para o ano civil, a produção poderia estar muito próxima de 9,5 milhões de sacas. "Depende da velocidade que o grão é colhido das árvores. Todos os cafeicultores da Colômbia estão de acordo que vamos ter um bom trimestre ou um bom início de ano cafeeiro", declarou. Para Muñoz, a estimativa não será alcançada devido ao clima, que afetou a velocidade da saída do café para o mercado.

"O importante é que, em relação ao ano passado, estamos muito melhor. Em 2009 tivemos uma produção de 7,8 milhões de sacas, nível que foi historicamente muito baixo e vamos saltar para cerca de 9 milhões de sacas, que é um sinal claro de que a cafeicultura colombiana está recuperando seus níveis normais, ficando dependente do clima", apontou.

A cotação internacional do grão tem ajudado a manter a renda dos produtores, apesar de o câmbio ainda não contribuir para que melhores receitas possam ser observadas. De acordo com dados do Banco da República, até outubro as receitas com a exportação do grão no país eram de 742 milhões de dólares, contra 588 milhões de dólares do mesmo período do ano passado. O diretor da entidade cafeeira indicou que a cafeicultura mundial tem boas perspectivas para o setor da Colômbia. O consumo está aumentando de maneira sustentável em cerca de 2% ao ano e a oferta é restrita. "Se nós projetamos as cifras encontramos que, no médio e no longo prazo, a oferta vai continuar estreita e os estoques se mantêm muito baixos", complementou

MG: Anastasia vai criar nova estrutura para café

[29/10/2010]


MG: Anastasia vai criar nova estrutura para café


Em visita a Varginha no dia 19, o governador reeleito Antonio Anastasia, reafirmou o seu compromisso com o setor cafeeiro. Anastasia garantiu que irá criar uma nova estrutura para o café já a partir de janeiro e que o Fundo Estadual do Café, ação de seu governo divulgada durante a campanha, só não será criado de imediato por questões orçamentárias.

Acompanhando o governador em Varginha, o deputado Carlos Melles, que preside e Frente Parlamentar do Café, disse que a cafeicultura se encontra em um momento propício para resolver as questões que vêm prejudicando os produtores, como a falta de renda e o endividamento crônico e, reafirmando o que disse há poucos dias, acredita que o setor já teve uma grande vitória conquistando o apoio político do governador. "Com o Fundo Estadual do Café, criado pelo governador Anastasia, teremos mais força para discutir junto ao governo federal as necessidades dos produtores. Além disso, o Fundo será capaz de dar a devida valorização a Minas e sua produção, que é a maior do país", disse o deputado.

O governador Anastasia disse que o café é uma prioridade emergencial em sua gestão. "O primeiro passo para com Minas, o mais emergente, é em relação ao café. Teremos a criação de normas vinculadas diretamente ao governo do estado. Vamos estruturar isso agora para que comece a funcionar em janeiro de 2011. Os cafeicultores mineiros terão uma ação do estado muito articulada junto ao governo federal", disse.

Anastasia também se comprometeu a criar todas as diretrizes que formarão o Fundo Estadual do Café e encaminhar em janeiro o projeto à Assembleia Legislativa de Minas Gerais, pois depende de criação de lei para a existência do comitê. "Como o orçamento de 2010 já está no final, dependemos do orçamento do ano que vem para colocar a elaboração do Fundo em prática", garantiu.

CFTC: fundos voltam a aumentar suas posições compradas

CFTC: fundos voltam a aumentar suas posições compradas
Dados da CFTC (Commodity Futures Trading Commission) divulgados nesta sexta-feira os fundos mantiveram suas posições compradas em 3.445 lotes. Os contratos em aberto registraram alta de 8.234 lotes. Segundo os números apresentados, levando-se em consideração apenas as posições futuras, sem as opções, os grandes fundos possuíam 40.318 posições líquidas long (53.613 posições long — compradas — e 13.295 posições short — vendidas) no último dia 26 de outubro. No relatório anterior, referente a 19 de outubro, eles tinham em mãos 36.873 posições líquidas long (48.599 posições long — compradas — e 11.726 posições short — vendidas). As empresas comerciais registravam, no dia 26, um saldo de 42.917 posições líquidas short (66.944 posições compradas e 109.861 vendidas). No relatório anterior, elas sustentavam 38.436 posições líquidas short (65.528 posições compradas e 103.964 vendidas). Os pequenos operadores tinham, na terça-feira passada na ICE Futures US, um total de 2.599 posições líquidas compradas, sendo 9.041 compradas e 6.442 vendidas. No relatório referente a 19 de outubro, por sua vez, eles apresentavam 1.563 posições líquidas compradas, sendo 8.952 compradas e 7.389 vendidas. As posições em aberto na bolsa norte-americana eram de 148.371 lotes no dia 26 de outubro, ao passo que na semana anterior elas somaram 140.137 lotes

CLIMA: POSSIBILIDADE DE QUEDA DE GRANIZO EM ÁREAS ISOLADOS DE SÃO PAULO

REGIÃO SUDESTE

30/10/2010 - Sábado
NUBLADO A ENCOBERTO COM PANCADAS DE CHUVA POR VEZES FORTE E TROVOADAS ISOLADAS COM POSSIBILIDADE DE QUEDA DE GRANIZO EM ÁREAS ISOLADOS DE SÃO PAULO. DEMAIS ÁREAS NEBULOSIDADE VARIÁVEL COM CHUVAS ISOLADAS.
Temperatura max.: 37 °C min.: 6 °C

31/10/2010 - Domingo
NUBLADO COM PANCADAS DE CHUVAS ISOLADAS EM MINAS GERAIS, SUL E SERRAS DO ESPÍRITO SANTO, NO RIO DE JANEIRO E CHUVA POR VEZES FORTE EM SÃO PAULO. DEMAIS ÁREAS NEBULOSIDADE VARIÁVEL.
Temperatura max.: 36 °C min.: 8 °C

01/11/2010 - Segunda-Feira
NUBLADO COM PANCADAS DE CHUVAS ISOLADAS EM MINAS GERAIS, ESPÍRITO SANTO, RIO DE JANEIRO, EXTREMO NORTE E NORDESTE DE SÃO PAULO. DEMAIS ÁREAS SOL COM POUCAS NUVENS.
Temperatura max.: 36 °C min.: 9 °C

02/11/2010 - Terça-Feira
NUBLADO COM PANCADAS DE CHUVA NO SUDESTE, LESTE, CENTRO, NOROESTE, NORDESTE E NORTE DE MINAS GERAIS, NO RIO DE JANEIRO E ESPÍRITO SANTO. DEMAIS ÁREAS SOL COM POUCAS NUVENS.
Temperatura max.: 34 °C min.: 5 °C

Inmet prevê fim de semana com chuva

Brasília (29.10.2010) - A previsão de tempo do Instituto Nacional de Meteorologia (Inmet) para este fim de semana é de chuva nas regiões Sudeste, Centro-Oeste e Norte. Uma frente fria no litoral do Rio de Janeiro favorece a formação de áreas de instabilidade na região.

No Centro-Oeste e Norte, as pancadas de chuva podem ser acompanhadas de rajadas de vento e descargas elétricas. Pode chover forte em áreas isoladas de Mato Grosso do Sul, Goiás, Distrito Federal, de Mato Grosso, Rondônia, Acre, sul do Amazonas, Minas Gerais, Rio de Janeiro e São Paulo (exceto no sul e sudoeste). Há possibilidade de queda de granizo no norte de São Paulo.

Para a região Sul não há previsão de chuva, mas a atuação de um ciclone extratropical no oceano pode provocar ventos fortes no Rio Grande do Sul e no leste de Santa Catarina. As rajadas podem variar entre 60 e 80 km/h.

O sol aparece entre nuvens no Nordeste. Está prevista chuva rápida em áreas isoladas do Piauí, Maranhão e Bahia e na faixa litorânea entre Sergipe e Paraíba. (Sophia Gebrim, com informações do Inmet)

Colheita de café no Vietnã pode aumentar devido a condições climáticas favoráveis e aumento da área

Por Bloomberg News -25 de outubro de 2010

A produção de café no Vietnã, o maior produtor de robusta, pode subir neste ano, após condições climáticas favoráveis eo plantioexpandiu impulsionou a colheita, potencialmente facilitando uma escassez global que é conduzido a uma elevação dos preços de dois anos.

A cultura pode totalizar 1,2 milhões de toneladas, ou 20 milhões de sacas de 60 quilos, no ano de 01 de outubro, de acordo com amediana de uma pesquisa da Bloomberg News, de 10 produtores, analistas e traders.

Isso se compara com a colheita do ano passado de 1,05 milhões de toneladas, segundo o Departamento de Agricultura dos EUA. Separadamente, os funcionários em três maiores províncias do Vietnã crescendo -Dak Lak, Lam Dong e Gia Lai -todos os ganhos previstos.O aumento da produção de grãos utilizados na espressos e bebidas instantâneas podem ajudar a conter o avanço nos contratos derobusta, a negociação no seu mais elevado desde 2008.

Indonésia, um produtor de robusta rival, pode aumentar a produção tanto quanto 3 por cento para 10 milhões de sacas este ano, de acordo com a Organização Internacional do Café.\"A cultura olhou positiva, com algum aumento na produção\", disse Pham Dinh Khai, diretor do ramo Um Giang Coffee Co. \'s em Buon Ma Thuot, a capital de Dak Lak.

Khai, um dos participantes da pesquisa, previu que a produção nacional seria \"pelo menos\" 1,2 milhões de toneladas.Robusta RallyRobusta avançou 34 por cento sobre o ano passado em meio ao que Nestor Osorio, diretor-executivo cessante da Organização Internacional do Café, disse em 7 de setembro foi uma \"situação muito apertada entre oferta e demanda.\" O contrato mais ativo na NYSE Liffe em Londres tocou $ 1.910 por tonelada em 21 de outubro, o maior desde 14 de outubro de 2008, e terminou em US $ 1.826 semana passada.Arábica atingiram $ 2,035 a libra na ICE Futures EUA em 21 de outubro, o preço mais alto em 13 anos.

Saída do Brasil, o maiorprodutor, pode cair para o menor nível em quatro anos, em 2011, após uma seca que prejudicou a floração e plantas entram na metade de baixo rendimento de um ciclo de dois anos, o Conselho Nacional do Café, um grupo de produtores \", disse 22 de outubro.\"Clima favorável ajudou a bóia da cultura\", disse Bui Manh Hung, chefe do departamento de negócios da Tay Nguyen Café investimento, importação e exportação co, referindo-se às chuvas adequadas, o que ajuda a floração ea frutificação. \"Algumas novas áreas de plantação de café começaram a produzir grãos desta cultura também.\"Previsões na pesquisa da Bloomberg, realizado entre 11 de outubro e 22 de outubro, variaram de 17.7 a 22 milhões de sacas, com dois previsão de uma queda e oito procurando um ganho.

A previsão do USDA para a safra do ano passado, foi publicado em um relatório de junho.\"As chuvas razoáveis \'arbustos de café no Vietnã flores e frutos normalmente se formam entre janeiro e março, de acordo com os produtores. \"O Vietnã de chuvas razoáveis durante a floração, que foi seguido por boa produção de frutos cereja e desenvolvimento\", disse o USDA no relatório de junho.

A colheita geralmente começa 01 de outubro\"Graças às boas condições meteorológicas durante o período de floração, as árvores têm as cerejas mais este ano\", disse Pham VanAn, chefe do departamento de Lam Dong agrícolas. Um, que não contribuem com o levantamento, previsão de saída de Lam Dong, na província segundo maior crescimento, pode ganhar 10 por cento para cerca de 330 mil toneladas.

Van Phu Bo, chefe do escritório do cultivo em área agrícola Gia Lai, prevê um aumento na produção local de 4,3 por cento, para 146.000 toneladas. Van Nguyen Sinh, diretor-adjunto do departamento de agricultura de Dak Lak, uma previsão de ganho de 5,3 por cento para 400.000 toneladas.

Café empresas esperam que o governo para fornecer empréstimos a juros baixos nesta temporada para ajudá-los a estocar feijão, doCafé e Cacau do Vietnã associação disse em 11 de outubro. O plano, semelhante ao apoio estatal oferecido tarde durante a última safra, poderá permitir-lhes reter 300.000 a 500.000 toneladas 2010-2011 saída,disse Luong Van Tu, presidente do grupo conhecido como VICOFA.