Arabica Coffee Ends at High of More Than 3 Weeks; Other Softs Fall

Leslie Josephs

  NEW YORK--Arabica-coffee futures on Monday settled at the highest level in more than three weeks

on renewed concerns about whether global demand for the beverage would outpace bean production.

  Arabica coffee for delivery in September gained 1.1% to $1.7740 a pound, the highest settlement

for the most actively traded contract since May 30. July coffee ended 1.1% higher at $1.7510 a

pound.

  "The market continues to be nervous about crop size," said Sterling Smith, a futures specialist at

Citigroup.

  The worst drought in decades is expected to hurt coffee production in Brazil this year, according

to the estimates of government and some trade houses. Brazil is the world's biggest coffee grower

and the source of about one-third of the world's supply.

  While estimates have varied widely, growers there started picking coffee cherries about two months

ago, so new estimates will be based on what is actually coming off the trees, and be more accurate,

Mr. Smith said.

"The picture is just starting to get focused around the edges," he said.

  Brazil's poor growing weather will likely mean crimped supplies next year, the U.S. Department of

Agriculture said in a report published Friday.

  Global coffee supplies are likely to fall by 1.5 million 60-kilogram (132-pound) bags from the

previous season to 148.7 million bags in the 2014-15 season, which starts in October, the USDA

report said.

  In other markets, cotton for delivery in July dropped by 4 cents -- the exchange-permitted daily

limit -- shortly before the end of trading. But the trades occurred after the settlement window of

2:14-2:15 p.m. EDT, so the July cotton contract finished the day down only 0.7% at 87.52 cents a

pound.

  Traders said the drop could be linked to investors trying to get out of the contract before first

notice day on Tuesday. The notice period is when buyers and sellers post notices on their plans to

take or make delivery of cotton for the month. Volume generally thins in that period, so many

traders averse to potentially brusque market moves exit their positions.

  "They were late -- they were out of time," said Sharon Johnson, a senior cotton specialist and

introducing broker at KCG Futures in Atlanta.

  Raw sugar for July settled 0.4% lower at 17.85 cents a pound. The October contract for raw sugar

ended at 18.71 cents a pound, down 0.2% on the day.

  That was despite an announcement from the government of No. 1 sugar consumer India that it will

more than double its import duty on the sweetener to 40%, hoping to slow the flow of inexpensive

imports into its market. That would also leave some sugar on the global market. India's Food

Minister Ram Vilas Paswan said Monday that the import duty will be ratcheted up from 15% so that the

country's refiners--who are forced to buy sugar cane at high, government-set prices--can compete

with sugar imports. He didn't say when the new higher tariff would take effect. Even though there is

a glut of local sugar in India, traders have imported about 200,000 tons since October because

imports are less expensive than local sugar.

  Orange-juice concentrate for July delivery ended 0.4% lower at $1.5750 a pound, while the

September contract settled at $1.6140 a pound, down 0.2% on the day. Cocoa for September delivery

fell 0.9% to end at $3,080 a ton.

Coffee Harvest in Vietnam Set to Drop From Record on Yields

By Bloomberg News Jun 10, 2014 6:09 AM GMT-0300

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Photographer: Brent Lewin/Bloomberg

An employee holds arabica coffee beans in an arranged photograph inside a Trung Nguyen Corp. coffee store in Hanoi, Vietnam. Close

An employee holds arabica coffee beans in an arranged photograph inside a Trung Nguyen... Read More

Photographer: Brent Lewin/Bloomberg

An employee holds arabica coffee beans in an arranged photograph inside a Trung Nguyen Corp. coffee store in Hanoi, Vietnam.

Coffee output in Vietnam, the top grower of robusta beans used by Nestle SA and Mondelez International Inc., will probably decline in the year starting October as yields shrink after a record crop.

The harvest may contract by 4 percent to 1.64 million metric tons from 1.71 million tons a year earlier, according to the median of 12 trader and analyst estimates compiled by Bloomberg. Unsold inventories with farmers were equivalent to 19 percent of production by the end of May, from 20 percent at the same time last year, the survey showed.

Futures for robusta climbed 11 percent in 2014 on speculation that demand will outstrip supplies in the year from October, with the shortfall estimated at 1.6 million bags, or 96,000 tons, by Volcafe Ltd. A looming El Nino weather event, which parches some parts of Asia, may also support prices, says Rabobank International. A bag weighs 60 kilograms (132 pounds).

“The weather this year does seem a bit harsher with rains arriving later than usual,” said Pham Viet Dai, a 59-year-old farmer in Dak Lak province, who has planted coffee for two decades. “At this point, the fruits look nice and are of similar size to the previous year,” said Dai, who estimates collection on his plantation may drop as much as 6 percent.

Robusta traded at $1,874 a ton on NYSE Liffe today. Arabica, the variety favored for specialty drinks such as those made by Starbucks Corp., was at $1.6590 a pound on ICE Futures U.S. in New York, rebounding 50 percent in 2014 to become the best performer after lean hogs in the Standard & Poor’s GSCI Spot Index of 24 commodities.

Exhausted Plants

Plants in Vietnam are “exhausted after two big crops” and new plantations won’t make up for the weak and old ones, Alexander Gruber, trading manager at Tong Teik Pte, a company owned by RCMA Commodities Asia Pte, said by e-mail.

The global market, including arabica and robusta, will have a shortage of 11.3 million bags in 2014-2015, the most in more than a decade, from a surplus of 4.7 million bags this year, Volcafe, a unit of trader ED&F Man Holdings Ltd., said June 3.

Vietnam had a “perfect crop” in 2013-2014, said Kona Haque, head of commodities research at ED&F Man in London. “Next season, the expectation is that trees will be tired, so we will see a normalization of yields.”

While the Bloomberg survey showed a contraction in output next year, the Foreign Agricultural Service of the U.S. Department of Agriculture expects an increase. The country will produce 29.2 million bags (1.75 million tons) compared with 29 million bags a year earlier, according to a report dated May 23.

Weather Risks

“The weather has been quite favorable for the development of coffee trees for the 2014-2015 crop as the Central Highlands continue to receive good rains since the start of the wet season in mid-April,” the FAS said in the report. “Trees, in general, have produced more cherries per branch with more productive branches per tree than in previous marketing years.”

Rainfall recorded in Dak Lak averaged 174.1 millimeters in May at 10 stations, including one in neighboring Dak Nong province, compared with 219.4 millimeters in May last year and an average of 206.2 millimeters in previous years, according to data from the province’s Meteorology and Hydrology Department. Dak Lak represents about 30 percent of the country’s harvest.

Australia’s Bureau of Meteorology said this month that it’s on alert for an El Nino developing by August.

“Robusta futures are expected to find support in the emerging El Nino, which is likely to bring warmer-than-normal conditions to the key production regions of Vietnam,” Rabobank said in a report last month.

Beans in Dak Lak traded at 38,300 dong ($1.80) a kilogram on June 5, Trade & Tourism Center data show. Prices rose to an eight-month high of 41,900 dong in March, rallying from a three-year low of 29,600 dong in November.

Farmers had 324,000 tons of unsold stockpiles by the end of last month, compared with 300,000 tons at the same time last year, according to the survey.

  

Mercado de café: Fechamento acima de US$ 1.75,92/libra (NY) pode animar novos compradores, por Rodrigo Costa

O Banco Central Europeu cortou a taxa de juros para o overnight, a que os bancos comerciais recebem ao depositarem suas reservas com a instituição, de 0% para -0.10%. Os juros interbancários continuam positivos, saíram de 0.25% para 0.15% (tudo ao ano, claro). A entidade também lançou algumas medidas para tentar estimular empréstimos, mas não anunciou nenhuma compra de títulos privados, como se esperava.
O Euro reagiu positivamente depois de momentaneamente enfraquecer. O mercado não acredita que a estratégia do BCE vai ser efetiva para evitar deflação e estimular crescimento, e como órgão tem um histórico de falar mais do que agir, e de agir muito lentamente quando o faz, a pressão deve crescer para medidas mais agressivas nas próximas reuniões.
Nos Estados Unidos o desemprego não aumentou, e o total de pessoas empregadas conseguiu ultrapassar o pico anterior (138.4 milhões em janeiro de 2008), atingindo agora 138.5 milhões de pessoas.
As bolsas de ações ao redor do mundo subiram nos últimos cinco dias, e os índices de commodities cederam influenciados pelas quedas do café, açúcar, grãos, cobre, e níquel.
O arábica na ICE rompeu rapidamente a mínima que tínhamos visto em 24 de março, recuperando na sexta-feira acima de 170.00 centavos depois que o CNC disse que a safra 14/15 será entre 40.1 e 43.3 milhões de sacas. O dado, um dos três ou quatro divulgados por órgãos oficiais brasileiros (vai entender), ajudou as cotações. Isto tudo depois que o ministro da Agricultura declarou no começo da semana que espera que a CONAB revise os números da safra 14/15 para cima, e que o Brasil terá uma supersafra no ciclo de 15/16 dado os bons tratos culturais.
Por que não organizar dentro de um único corpo técnico e uma única entidade as estatísticas brasileiras, para que se ganhe mais credibilidade local e internacionalmente, e para ajudar os produtores ao invés de confundi-los?
O USDA soltou outro relatório individual das origens, apontando a produção de Honduras para 14/15 em 4.98 milhões de sacas, 383 mil sacas a mais do que o ano passado, apesar de 25% da área cultivada ter sido afetada com ferrugem. O impacto, segundo o estudo, foi amenizado pelo crescimento da área plantada, renovação das árvores por variedades resistentes à doença, e apoio às práticas mais eficientes pelo IHCAFE. O potencial de produção do país caminha para mais de 7 milhões de sacas, e a produtividade é uma das melhores da América Central, 17 sacas por hectare.
Há potencial de crescimento também na África, como em Uganda, Etiópia e Costa do Marfim, embora os entraves sejam a falta de organização política, legislações complicadas e, por consequência baixo nível de financiamento. A Costa do Marfim diz que quer aumentar sua produção de 1.7 milhões de sacas para 5 milhões de sacas, tarefa não tão simples, mas que pode ser ajudada pela remuneração que o robusta traz aos produtores. Lembrando que a produção da Indonésia deve recuperar em breve, a da Colômbia já recuperou para os níveis de produção de 12 milhões de sacas, e o Vietnã também é promissor com a renovação constante do parque.
Estas produções maiores não devem todas ocorrer no próximo ciclo, motivo pelo qual a safra 15/16 do Brasil é tão importante para desenharmos o quadro mundial de oferta e procura apertado que temos até o resultado da florada brasileira, em setembro e outubro próximo.
No mercado físico os diferenciais no curto prazo encareceram, tanto para o arábica quanto para o robusta, e as atividades nas origens diminuíram. Para os embarques mais longos as ofertas são mais baratas, pois ajuda os intermediários a proverem liquidez aos produtores regionais.
Um torrador grande americano aumentou o preço de duas de suas principais marcas de torrado e moído, o que deve desencadear ajuste de outros participantes. A demanda americana tem se mantido forte, com as importações nos últimos 12 meses totalizando 24.228 milhões de sacas, 5% a mais do que nos 12 meses anteriores.
Tecnicamente o contrato “C” está em um canal de baixa, que para ficar positivo precisa romper e se manter acima do nível de 172.90 centavos por libra. Um fechamento acima da média-móvel de 100 dias à 175.92, pode animar novos compradores. Para baixo o 167.35 é o ponto de suporte, que se rompido pode levar Nova Iorque testar os 160.00 centavos. Londres define novas posições e coberturas abaixo US$ 1883 por tonelada e acima de US$ 1987 por tonelada.
Boa semana e muito bons negócios a todos.
Rodrigo Costa*

Fonte: Archer Consulting
Noticias Agricolas

Guaxupe Cuts Brazil Coffee-Crop Estimate on Wider Drought Damage
2014-06-05 13:56:41..183 GMT


By Marvin G. Perez
     June 5 (Bloomberg) -- Farmers will reap 52m bags this yr as more areas were affected by drought in 1Q than previously estimated, Joao Carlos Hopp, commercial director of Exportadorade Cafe Guaxupe Ltda., said yday in a telephone interview.
  * That’s down from 53.5m forecast in March and 58m in Jan.
  * “Some areas in Sao Paulo are showing losses, which we didn’t expect”
  * There was also more damage than expected in the growing region known as Zona da Mata in parts of Minas Gerais, the leading producing state
  * Southern regions of Minas Gerais were hardest hit
  * Total Brazilian area affected by drought 70%
  * About half of the impacted areas will lose 20% of production, and the remaining regions will lose ~10%
  * The exporting company is located in Guaxupe, Minas Gerais
  * While crop quality has been good, “the bean size is smaller for some varieties, as expected”

* Hopp said production est. may be revised when harvest ends by Sept.
  * NOTE: Brazil is world’s top coffee producer and exporter
  * NOTE: A bag weighs 60 kgs, or 132 lbs


Áreas afetada pela seca estão se recuperando”, diz a Mercon para seus clientes

Os contratos futuros de café caíram 23 por cento a partir de uma alta de dois anos, em abril, em parte, como o aumento dos estoques norte-americanos ajudaram a amortecer o impacto da queda de produção após a seca do Brasil . Produção este ano pode ser 50,5 milhões de sacas, de acordo com Mercon Group. Isso é maior do que a 49,5 milhões estimados pelo governo dos EUA em maio.
Previsões de produção maior " sugerem que o dano não foi tão significativo como o esperado", disse ontem Boyd Cruel , analista sênior da Visão Mercados Financeiros em Chicago, em entrevista por telefone. "Nós também estamos no meio da colheita e condições permanecem ideal , sem interrupções .."
Mercon disse em um relatório para clientes que ele estava " agradavelmente surpreso" que os cultivos em áreas mais afetadas pelo tempo seco estão se recuperando . Do Brasil agência de previsão de safras da Conab , no mês passado , disse que espera que a produção deste ano de 44,6 milhões de sacas. A previsão pode ser revista mais alto até o final da safra , o ministro disse Geller , recusando-se a dar números específicos.
Os fundos de hedge estão aparado nas expectativas de que rali deste ano vai continuar . Gerentes dinheiro cortar suaposição líquida longa - café de 3,4 por cento, para 39.482 contratos de 27 demaio , a segunda queda em três semanas. Os preços caíram 14 por cento no mês passado, o maior desde 2011.
Os estoques de grãos não torrados em os EUA , maior consumidor e importador do mundo,subiu 7,6 por cento em abril ante o ano anterior , a Associação de Café Verde com base em Nova York, disse em 15 de maio.
O saldo global vai mudar na próxima temporada , que começa em outubro na maioria dos países a partir de um excedente de 4,7 milhões de sacas no ano anterior , Volcafe , disse em um relatório trimestral. Estoques mundiais cairá para 40,2 milhões de sacos de 51,5 milhões de sacas em 2013-2014 , Kona Haque ,chefe de pesquisa de commodities do ED & F Man , em Londres, disse ontem ..
" Nós não sabemos o tamanho exato das perdas brasileiras , pelo menos até julho", e que podem manter a volatilidade elevada como as cabeças país para a temporada de inverno, quando a geada pode danificar plantações , disse Cruel de visão Mercados Financeiros .Bloomberg

Arabica Coffee Near 10 1/2 Week Low; Cocoa, Sugar Firm

  NEW YORK--Arabica-coffee futures were trading near a more-than-10-week low on Wednesday as

uncertainty over top grower Brazil's crop continued to cloud global supply forecasts.

  Arabica for July on ICE Futures U.S. were down 2.1% at $1.6740 a pound. Arabica coffee settled in

bear-market territory on Tuesday, having fallen more than 20% from an April high of $2.1480 a pound.

  Brazil's worst drought in decades hit coffee farms earlier this year, stunting the development of

some arabica-coffee cherries during a key maturation stage. Brazil is the source of one-third of the

world's coffee.

  But growers only started picking their crop in the last few weeks, making it difficult to gauge

the damage, industry members have said.

  "Of course, losses will occur," said Guilherme Braga, head of Brazilian coffee-exporters' group

Cecafe.  2

  But Mr. Braga said that only 10% of coffee has been picked and processed, and that amount "not

representative to allow more concrete opinion on losses." He said a quarter of the coffee would have

to be processed for a better estimate.

  July frozen orange-juice concentrate was down 0.4% at $1.6225 a pound, while cotton was 0.6% lower

at 86.83 cents a pound.

  Raw sugar for July was unchanged at 17.19 cents a pound. July cocoa was also flat at $3,070 a ton.

Coffee Enters Bear Market as Brazil Sees Smaller Crop Loss
2014-06-04 08:33:39.155 GMT

By Marvin G. Perez and Luzi Ann Javier
     June 4 (Bloomberg) -- Coffee futures entered a bear market after rains eased drought damage for plants in Brazil, the world’s top producer and exporter.
     Growers are facing less severe crop losses than estimated after showers last month reduced the impact of the worst dry spell in 50 years, Brazil’s Agriculture Minister Neri Gellersaid on June 2. Next year, farmers may collect a “bumper”
harvest, he said.
     Futures have tumbled 23 percent from a two-year high in April, partly as rising American stockpiles helped cushion the impact of production declines after Brazil’s drought. Output this year may be 50.5 million bags, according to Mercon Group.
That’s higher than the 49.5 million estimated by the U.S. government in May.
     Bigger production forecasts “suggest that the damage was not as significant as expected,” Boyd Cruel, a senior analyst at Vision Financial Markets in Chicago, said yesterday in a telephone interview. “We are also in the middle of the harvest,
and conditions remain ideal, with no disruptions.”
     Arabica coffee for July delivery fell 0.5 percent to $1.703 a pound today on ICE Futures U.S. in New York. Prices yesterday marked a 20 percent drop from this year’s settlement high of$2.148 on April 24, meeting the common definition of a bear market.

                     ‘Pleasantly Surprised’

     Mercon said in a report to clients that it was “pleasantly surprised” that crops in areas worst hit by the dry weather are recovering. Brazil’s crop forecasting agency Conab last month said it expected this year’s output to be 44.6 million bags,
each weighing 60 kilograms (132 pounds). The forecast may be revised higher by the end of the harvest, Minister Geller said, declining to give specific figures.
     Prices have surged 54 percent this year as Brazil’s drought made coffee 2014’s best performer in the S&P GSCI gauge of 24 raw materials. An unprecedented three months with almost no moisture prompted Volcafe Ltd. to forecast the biggest globalshortage in more than a decade. Demand will exceed output by 11.3 million bags, according to the Winterthur, Switzerland- based unit of commodities trader ED&F Man Holdings Ltd.
     Ipanema Coffees, a supplier of beans to Starbucks Corp., expects yields for its crop to drop by as much as 40 percent.
     “It’s a mistake to suppose that coming rains will solve the problems we’ve had,” Washington Rodrigues, the president and chief executive officer of Alfenas, Minas Gerais-basedIpanema, said last week. “Once vegetative growth is lost, you
don’t recover it.”
     J.M. Smucker Co., the maker of Folgers, the best-selling U.S. brand, said yesterday that it increased coffee prices by an average of 9 percent after bean costs rose.

                         Hedge-Fund Bets

     Hedge funds are paring expectations that this year’s rally will continue. Money mangers cut their coffee net-long position by 3.4 percent to 39,482 contracts as of May 27, the seconddecline in three weeks. Prices slumped 14 percent last month, the most since 2011.
     Stockpiles of unroasted beans in the U.S.., the world’s biggest consumer and importer, rose 7.6 percent in April from a year earlier, the New York-based Green Coffee Association saidMay 15.
     The global balance will switch in the next season that starts in October in most countries from a surplus of 4.7 million bags the previous year, Volcafe, said in a quarterlyreport. World inventories will fall to 40.2 million bags from 51.5 million bags in 2013-2014, Kona Haque, head of commodities research at ED&F Man in London, said yesterday.
     “We won’t know the exact size of Brazilian losses until at least July,” and that may keep volatility high as the nation heads into the winter season, when frost can damage plantings,said Cruel of Vision Financial Markets.

Arabica-Coffee Futures Enter Bear-Market Territory

Leslie Josephs

     Arabica-coffee futures entered bear-market territory Tuesday as investors bet that a drought in

Brazil did less damage to the country's coffee harvest than initially thought.

     Arabica coffee for July delivery on ICE Futures U.S. fell as low as $1.6935 a pound, a

two-month low. If futures settle below $1.7184 a pound, arabica coffee will officially be in a bear

market, defined as a 20% drop from the recent high.

     Brazil's worst drought in decades has prompted trade houses, analysts and the country's

government forecaster to slash estimates for this year's crop. But the damage has so far been milder

than anticipated, and stockpiles left over from last year are helping keep global markets supplied.

Brazil is the source of one-third of the world's coffee and is the biggest supplier of arabica

beans, which are prized for their mild taste.

     In a report released last week, coffee dealer Mercon Coffee Group, which has offices in

Nicaragua and South Florida, lowered its estimate from December for Brazil's arabica crop by 13% to

33.45 million bags. But Mercon said that rains in March and April helped coffee trees recover from

hot and dry weather.

     "Along the way, we were pleasantly surprised on the general aspect of the trees and how they

had recovered compared with the previous trips during the year," Mercon said in the report.

     In other markets, orange-juice concentrate for July delivery was up 1.1% at $1.6210 a pound,

while July cocoa was down 0.1% at $3,066 a ton.

     July cotton was up 1.3% at 87.56 cents a pound, and raw sugar was up 0.4% at 17.24 cents a

pound.