ICE Coffee Bulls Pause After Big Move -- Technical Analysis

Kira Brecht

  ICE March coffee is treading water Thursday, following a bullish run  over the last five trading

sessions. Since the Jan. 30 low, March coffee has surged 23% to hit its highest level since May

2013.

ICE March coffee recently traded unchanged at $1.4310 a pound.

   After basing out during November and December, the bulls seized control of the trend and coffee

has shot sharply higher since the start of February.

  Technically, the action is bullish and has propelled the contract above its 200-day moving

average, considered to be the proxy for the long-term trend. ICE March coffee has been trading under

the 200-day moving average since the start of 2012 and the rally above that line is significant from

a trend following perspective. The 200-day moving average comes in at $1.2352 on Thursday and is now

acting as support for the market.

  On the weekly chart for March coffee, the bulls have climbed above a long-term declining bear

trendline drawn off the September 2011 high, which is a bullish chart signal.

  The recent rally move, however, is almost parabolic in nature. Volatility has expanded

significantly and the market is registering overbought and overextended signals on the daily chart.

  March coffee has pushed outside the upper daily Bollinger band line the past several sessions,

which leaves the market vulnerable to a corrective reversion to the mean type of trade. The upper

Bollinger band line comes in at $1.4051 on Thursday. Markets rarely stay outside the upper or lower

Bollinger band lines for long.

  Daily momentum reveals an extremely overbought market. The 9-day relative strength index has hit

88% on Thursday. Any reading over 70% is considered overbought.

  Recent price action is bullish, but the market is vulnerable to a period of sideways consolidation

or correction following the massive move higher. A Fibonacci retracement drawn off the Jan. 30-Feb.

6 up move reveals 38.2% support at the $1.3380 area.

Bottom line? The trend is bullish, but the market is vulnerable to consolidation and correction.

REGIÃO SUDESTE

06/02/2014: No nordeste de MG e oeste do ES: possibilidade de pancadas de chuva. No norte de MG: sol e poucas nuvens. No leste do ES: sol entre nebulosidade variável. No oeste de SP: predomínio de sol. No oeste de MG e grande parte de SP: possibilidade de pancadas de chuva a partir da tarde. Na faixa sudeste de SP, demais áreas de MG e no RJ: predomínio de sol. Temperatura estável. Temperatura máxima: 34ºC no sul de SP. Temperatura mínima: 15ºC na Serra da Mantiqueira.

07/02/2014: No leste de MG e oeste do ES: muitas nuvens e chuvas isoladas. No nordeste de SP, sul e sudeste de MG e região serrana do RJ: possibilidade de pancadas de chuva a partir da tarde. Nas demais áreas da região: predomínio de sol. Temperatura estável.

Tendência: No litoral do ES: sol entre nebulosidade variável. No nordeste de MG: muitas nuvens e chuvas isoladas. No oeste de SP e no Triângulo Mineiro: predomínio de sol. Nas demais áreas de SP e sul e oeste de MG: possibilidade de pancadas de chuva a partir da tarde. Nas demais áreas da região: predomínio de sol. Temperatura estável.

Elaborado pelo Técnico em Meteorologia Filipe Oliveira - CPTEC

Atualizado 05/02/2014 - 20h20

Com clima no centro das atenções, café na ICE tem fortes ganhos

O clima continua a fazer com que a emoção retorne para os terminais de café negociados na ICE Futures US. Nesta quarta-feira, mais uma vez, a questão climática no Brasil continuou a influenciar o comportamento de especuladores e fundos. Depois de uma manhã calma. com preços variando entre altas e baixas, o mercado voltou a ser sacudido com um avanço bastante interessante para as cotações, com o março tocando no melhor nível desde 13 de maio de 2013. Um grande fundo teria apresentado um comportamento mais efetivo no lado comprador, o que abriu espaço para que novos stops fossem acionados, rompendo, rapidamente, não a primeira resistência, em 138,65 centavos, mas também outras, como de 140,00 e 143,00 centavos de dólar, dando, ainda mais, consistência para um quadro de recuperação. Os players se mantêm focados nos dados sobre o clima no Brasil. O centro-sul do país enfrenta uma temporada de temperaturas muito altas somadas com chuvas irregulares, o que poderá afetar diretamente no desenvolvimento do grão. Diante disso, a safra 2014 do Brasil, que já era esperada como menor que as duas passadas, por conta do estresse produtor das árvores, poderá ser ainda mais comprometida, tanto no que se refere a volume quanto à qualidade. Diante desse cenário, novas planilhas e cálculos passam a ser processados, já que os operadores se voltam para avaliar a questão da disponibilidade do grão. Algumas tradings já trabalhavam com a possibilidade de 2014 ser um exercício de déficit para o café e isso poderá se tornar ainda mais viável diante de uma fraqueza produtiva do Brasil, que se somaria a ofertas regradas do Vietnã e também às safras ainda sofríveis de países da América Central, que continuam a serem pressionados pela ferrugem do colmo.

No encerramento do dia em Nova Iorque, a posição março teve ganho de 685 pontos, com 143,10 centavos de dólar por libra peso, com a máxima em 143,70 centavos e a mínima de 134,25 centavos, com o maio registrando avanço de 670 pontos, com 145,10 centavos por libra, com a máxima em 145,70 centavos e a mínima em 136,30 centavos. Na Euronext/Liffe, o março teve alta de 48 dólares, com 1.857 dólares por tonelada, com o maio tendo valorização de 47 dólares, para o nível de 1.848 dólares por tonelada.

Segundo analistas internacionais, o comportamento do mercado de café em Nova Iorque, ao longo desta quarta-feira, foi bastante próximo daquele observado na última segunda, com os vendedores não tendo sucesso no seu intento inicial, dando margem, portanto, para que os compradores passassem a dominar o cenário, com o acionamento de vários stops. No segmento externo, o dia foi de calma, com as bolsas de valores nos Estados Unidos apresentando oscilações bem menos consistentes, ao passo que o dólar ficou próximo da estabilidade em relação a uma cesta de moedas internacionais, apesar de voltar a recuar fortemente no confronto com o real brasileiro. Nas commodities softs, o dia foi de alta para a maior parte das matérias-primas, com o destaque pata o café, com mais de5% de avanço, sendo seguido pelo suco de laranja, com 1,9% de alta.

"O quadro se mostra mais consistente que o esperado. Vínhamos avaliando que o clima no Brasil poderia dar uma sustentação para os ganhos, mas esses avanços atuais se mostraram muito contundentes. Temos muitas recompras e uma formação de preços acima de patamares graficamente esperados, oque pode ser uma oportunidade interessante para se buscar novos referenciais. Altas tão pronunciadas fazem com que o mercado interno brasileiro também seja bastante afetado e já notamos preços bastante modificados em algumas praças", disse um trader.

"O forte aumento dos preços está ligado a um dos verões mais quentes e secos que o Brasil se recorda. Algumas partes do país estão registrando as chuvas mais escassas desde 1940", indicou Edward George, diretor de pesquisas de commodities softs do Ecoban. O quadro de clima quente e chuvas irregulares vem preocupando os especialistas, que temem que os grãos não atinjam uma maturação plena e que também se tenha um comprometimento em volume e qualidade do café. "As previsões otimistas de uma safra brasileira de 60 milhões de sacas serão dificilmente alcançadas, a menos que o clima mude rapidamente", indicou o Commerzbank, em nota.

A Alemanha foi o principal importador do café arábica de Camarões na temporada 2012/2013, absorvendo 57,2% da produção comercializada pela nação da África Ocidental, de acordo com levantamento apresentado pelo CCIB (Conselho Interprofissional de Cacau e Café de Camarões). A temporada de arábica no país se estende de outubro a setembro. Camarões exportou 2.524 toneladas de arábica em 2012/2013, ante 2.393 toneladas no ciclo anterior. O café vendido ao exterior foi destinado a 12 países da Europa, Ásia, Estados Unidos e África, conforme a entidade. O país produziu 2.734 toneladas dearábica durante a temporada passada, ante 2.612 toneladas em 2011/2012.

Os estoques certificados de café na bolsa de Nova Iorque tiveram queda de 770 sacas, indo para 2.643.722 sacas.

Tecnicamente, o março na ICE Futures US tem resistência143,70, 144,00, 144,50-144,55, 145,00, 145,50, 145,80, 146,00, 146,50, 147,00,147,50, 148,00, 148,50 e 149,00 centavos de dólar, com o suporte 134,25,134,00, 133,50, 133,05, 133,00, 132,50, 132,00, 131,50, 131,00, 130,50,130,10-130,00, 129,50, 129,00, 128,50 e 128,00 centavos.

Londres se sustenta nas arbitragens e tem dia de novas altas

Os contratos futuros de café robusta tiveram uma nova sessão de avanços na Euronext/Liffe, com o março se consolidando acima dos 1.800dólares, refletindo, em parte, o comportamento bastante positivo dos arábicas do outro lado do Atlântico. O volume negociado no dia foi bom, sendo que as rolagens de posições continuam ativas, notadamente entre março e maio.

De acordo com analistas internacionais, o dia foi caracterizado por um início fraco e com preços abaixo do referencial psicológico. Ao longo dessa primeira parte do dia, o março chegou a tocar a mínima de 1.787 dólares. No entanto, acompanhando os avanços significativos dos arábicas, várias operações de arbitragens foram desencadeadas e os ganhos vieram naturalmente, permitindo que a primeira posição voltasse a flutuar proximamente do nível de 1.850 dólares.

"Pouco a pouco os operadores asiáticos estão retornando ao mercado e eles poderão ampliar suas ofertas, diante de preços tão mais consistentes que aqueles verificados antes do ano novo lunar. Por sua vez, o mercado continua bastante atento á questão climática no Brasil e verificamos que os avanços nos terminais não se limitaram àqueles registrados recentemente, havendo, portanto, um pouco mais de espaço para subir", disse um trader.

O março teve uma movimentação ao longo do dia de 8,43 mil contratos, contra 8,98 mil do maio. O spread entre as posições março e maio ficou em 9 dólares.

No encerramento do dia, o março teve alta de 48 dólares, com1.857 dólares por tonelada, com o maio tendo valorização de 47 dólares, para o nível de 1.848 dólares por tonelada.

Café: estiagem nas regiões produtoras do Brasil surpreende investidores e preços disparam em NY

O café arábica negociado na Bolsa de Nova York encerrou as operações desta quarta-feira(05)  com preços acentuadamente mais altos, nos patamares mais elevados desde maio de 2013. O principal motivo para essa alta é a falta de chuvas e as temperaturas muito elevadas sobre a região produtora de café no Brasil. Segundo Rodrigo Costa, diretor da Caturra Coffee em Nova Iorque, o mercado foi pego de surpresa já que vinha trabalhando com fundamentos baixistas como oferta maior que a demanda e mais uma safra cheia no Brasil. Costa lembra que "o mercado  trabalhava com a percepção de uma produção elevada e com um superávit grande no começo do ano e isso foi sendo reduzido ao longo do mês de janeiro. Mas teve seu ápice com a confirmação e o prolongamento da estiagem".

Na sexta-feira (31)  já ocorreu um fechamento bastante positivo do ponto de vista técnico na Bolsa de Nova Iorque e os fundos que estavam numa posição vendida, vieram para o mercado para fazer a recompra de posições. Já na segunda-feira(03) começou uma reação mais forte com ganhos de 11 centavos de dólar por libra- peso, mais de mil pontos de alta e hoje relatórios climáticos apontando que até 19 de fevereiro não haverá chuvas no Brasil, propiciou novos e expressivos ganhos para as cotações.

Os contratos com entrega em março/2014 fecharam a 143,10 centavos de dólar por libra-peso, com alta de 685 pontos, ou de +5,0%. Maio fechou a 145,10 centavos, com elevação de 670 , ou de +4,8%.

As previsões climáticas para os próximos dias indicam a manutenção desse quadro seco e de altas temperaturas, intensificando o problema.  Com essas condições, os grãos tendem a ficar chochos e com crescimento irregular, comprometendo o rendimento da atual safra. Segundo previsões da World Weather Inc. as chuvas terão volume insignificante , não passando de 8  milímetros em um "bom" dia, mas com cobertura precária.

Para Rodrigo Costa, esse é um momento muito nervoso do mercado e não estão descartadas novas altas nas cotações, pois além do fundamento, tem a motivação técnica, onde os fundos já estão recomprando contratos e terão que continuar ajustando suas posições até terem um cenário mais claro sobre a produção no Brasil. Além disso, novos investidores podem analisar esse momento como uma oportunidade de lucro e eventualmente se beneficiar de uma possível continuação das altas. " Nos últimos 3 dias, a gente negociou mais que o volume total de contratos em aberto na bolsa, só como um exemplo desse momento de nervosismo do mercado. Portanto, num mercado climático, como estamos vivenciando agora, tudo é possível e a gente pode ver o mercado continuar puxando."

Mas o analista alerta que os novos patamares de preços ainda não estão consolidados e recomenda para aqueles que tem café para vender, aproveitarem os momentos de alta para negociar.

Green Mountain Coffee Roasters Surges 30% as Coca-Cola Takes Stake -- Barron's Blog

Ben Levisohn

  I know we all need coffee, but do we need it so badly that Green Mountain Coffee Roasters ( GMCR)

can increase its market capitalization by more than one-third after beating earnings and entering

into a partnership with Coca-Cola ( KO)?

  I guess we do--and so does Coca-Cola. Green Mountain said it earned 91 cents a share, beating

forecasts for 85 cents, while revenue came in at $1.4 billion, in line with forecasts for $1.4

billion. Green Mountain also said that it would earn between 93 cents and 98 cents during its second

quarter, below forecasts for $1.02, while full-year earnings would come in between $3.75 and $3.85,

splitting the forecast for $3.83.

  The big news, however, is Green Mountain's partnership with Coca-Cola, which had Coca-Cola

purchase a 10% stake in Green Mountain for $1.25 billion. From the press release:

  The Coca-Cola Company (NYSE: KO) and Green Mountain Coffee Roasters, Inc. (GMCR) (NASDAQ: GMCR)

announced today that the companies have signed a 10-year agreement to collaborate on the development

and introduction of The Coca-Cola Company's global brand portfolio for use in GMCR's forthcoming

Keurig Cold(TM) at-home beverage system. Under the global strategic agreement, GMCR and The

Coca-Cola Company will cooperate to bring the Keurig Cold(TM) beverage system to consumers around

the world. In an effort to align long-term interests, the companies also entered into a Common Stock

Purchase Agreement whereby The Coca-Cola Company will purchase a 10% minority equity position in

GMCR.

  Under the terms of the equity agreement, The Coca-Cola Company will acquire 16,684,139 newly

issued shares in GMCR for approximately $1.25 billion, which represents an approximate 10% ownership

in GMCR (after giving effect to the issuance). The newly issued shares have been priced at $74.98,

which represents the trailing 50-trading-day volume weighted average price ("VWAP") as of market

close today.

  Shares of Green Mountain Coffee Roasters have gained 36% to $109.77 at 5:20 p.m., while shares of

Coca-Cola have risen 0.8% to $37.92.

Coca-Cola Takes Stake in Green Mountain Coffee

Anna Prior

     Coca-Cola Co. has taken a 10% stake in Green Mountain Coffee Roasters Inc. as the companies

unveiled a 10-year agreement to collaborate on the development of a forthcoming Keurig Cold at-home

beverage system.

     The new system will offer single-serve pods to dispense cold beverages including carbonated

drinks, enhanced waters, juice, sports drinks and teas and is expected to be available in the year

that begins in October.

     Coca-Cola and Green Mountain will partner to offer Coca-Cola-branded single-serve pods and will

explore future opportunities to collaborate on the Keurig platfom.

     Coke has agreed to acquire about 16.7 million shares of Green Mountain for about $1.25 billion,

or $74.98 a share, a 7.3% discount to Wednesday's close.

     Green Mountain shares surged more than 40% after hours, but the news weighed on shares of

at-home beverage carbonation system SodaStream International Ltd., which tumbled about 10%.

     Separately, Green Mountain reported fiscal first-quarter earnings grew 28%, due to higher sales

of the company's single-serve coffee packs though sales of its Keurig brewers and accessories

slipped 2.2%.

     Green Mountain has been the dominant player in the single-serve coffee industry, deriving

nearly all of its revenue from Keurig brewers, accessories and K-Cup coffee and tea packs. But the

company is facing increased competition from other brewers, such as Starbucks Corp.'s single-serve

machine and off-brand K-Cups that have emerged since the expiration of some of the company's

patents.

     The company has sought to improve its manufacturing and marketing, as well as create new

brewing machines and expand geographically to drive future growth.

     For the latest quarter, Green Mountain reported a profit of $138.2 million, or 91 cents a

share, up from $107.6 million, or 70 cents a share, a year earlier. Excluding expenses tied to a

Securities and Exchange Commission inquiry and other items, adjusted profit rose to 96 cents from 76

cents a share.

Net sales climbed 3.8% to $1.39 billion.

     In November, Green Mountain forecast a profit of 85 cents to 90 cents a share on sales growth

in the low-to-mid digits.

     Green Mountain said it expects to launch a "meaningful" share repurchase to reduce dilution

resulting from the Coke deal.

     The company also projected current-quarter earnings of 93 cents to 98 cents a share, with sales

expected to grow in the low-to-mid single digits. The outlook excludes the impact of Coke's share

purchase and includes a five cent headwind from foreign currency exchange. Analysts polled by

Thomson Reuters expected a profit of $1.02 a share and 8.1% sales growth to $1.09 billion.

The company affirmed its fiscal year revenue outlook.

Early Ag Weather Watch - Feb 5

EARLY LOOK WEATHER REPORT

NATIONAL TEMPERATURE/RAINFALL EXTREMES:

HIGH TUE...88 AT FORT MYERS FL AND PUNTA GORDA FL

LOW  TUE...29 BELOW ZERO AT BRIMSON MN

24 HOUR RAINFALL ENDING AT 06:00 PM CT...MEMPHIS TN 2.78 INCHES

US OUTLOOK AND MODEL DISCUSSION:

The US and European models are in fair agreement during the 6 to 10 day

period. The high latitude blocking ridge remains well west and north of Alaska

during this period. We note a major trough centered over the Aleutians of

southwest Alaska. The polar trough is shown over or a little north of Hudson

Bay Canada. This trough is stronger and a little further to the south on

today's European model. The mean trough in the US appears to be over or just

east of the Miss river valley. This is still a cold weather pattern in Canada

and the northern most areas of the US. The temperature pattern over the central

and southern US is more variable in nature during this period. Precipitation

chances appear to be heaviest from the southeast plains and the lower Miss

river valley to the Ohio river valley and then through the east-central US

areas. The balance of the key central US areas would see less chance for

significant precipitation during the 6-10 day period.

MAJOR WORLD HIGHLIGHTS/IMPACT:

SOUTH AMERICA: A strong ridge of high pressure centered east of southern Brazil

is expected to remain in place for at least another 7 days. This maintains a

hotter, drier pattern for southern Brazil crop areas while also causing fronts

to stall out over central Argentina with episodes of thunderstorms continuing

for these areas, centered on Cordoba, Sante Fe and Entre Rios Argentina and

Uruguay.

ARGENTINA: Episodes of scattered showers and thunderstorms during the next 7

days and no severe heat will favor pollinating corn and developing soybeans.

However the heavy nature of these storms may mean local flooding. Sunflower

areas of La Pampa and southwest Buenos Aires look drier during this period.

BRAZIL: A hot, drier weather pattern continues during the next 7 days (at

least). This will deplete soil moisture and increase crop stress. This

situation bears watching. Drier weather in the northern most corn and soybean

areas will mostly favor early harvesting while soil moisture supports late

filling crops. An exception to this is in the Sao Paulo area where dryness may

impact filling crops.

BRAZIL COFFEE AND SUGARCANE AREAS: Temperatures are expected to average above

normal and rainfall below normal during the next 7 days. This likely means

increasing stress to coffee trees and developing sugarcane during this period.

CENTRAL/SOUTH PLAINS: Temperatures average well below normal during this week

with lows dropping significantly below zero F in north and central growing

areas. However, snow will precede the coldest of the temperatures which should

protect the crop from harm. Feed lots in southwest Kansas will see episodes of

snow and cold during the week which increases stress to livestock.

MIDWEST: Soft Red winter wheat areas will continue to see below normal winter

cold conditions during the next 7 days. Snow, ice and rain will impact much of

the region at times. This is neutral for crop prospects at this date, except in

areas of extreme icing.

SOUTH AFRICA: Moderate to locally heavy showers and thunderstorms occurred

during the weekend period. This should maintain adequate to surplus soil

moisture for maize and improve conditions for sugarcane...after earlier

dryness. Local flooding may occur with the storms in the maize growing areas.

UKRAINE/WEST RUSSIA: The cold high pressure system that brought sub zero (F)

readings to many wheat areas last week appears to be weakening and moving off

to the east. The cold wave is coming to an end with more moderate temperatures

likely for awhile. This should favor winter grains.

EXPANDED SUMMARIES/FORECASTS:

Midwest corn, soybean and winter wheat

Summary...

WEST: Snow, 0.25-0.50 inch and locally heavier melted, occurred from southern

Iowa southward into Missouri. This has likely produced 4-8 inches of snow,

heaviest northern Missouri. Only light snow or snow showers into central Iowa.

Drier to the north. Temperatures averaged below normal.

EAST: Snow, ice and some rain produced 0.30-1.50 inches and locally heavier

during the past 24 hours... except northern areas had only a little light snow.

The heaviest precipitation, 1.00 inch or more, occurred near the Ohio river and

took the form of snow, ice and rain. Temperatures averaged below normal

yesterday.

Forecast....

WEST: Mostly dry today and Thursday. Dry or with only a little light snow or

snow showers during Friday. Temperatures average well below normal.

Dry or with only a little light snow during Saturday. Dry Sunday and Monday.

Temperatures average below normal during this period.

EAST: Snow may linger today, especially through central and northeast areas.

Mostly dry tomorrow and Friday. Temperatures average below or much below

normal.

Chance for light snow, favoring north and east areas, during Saturday.

Mostly dry Sunday and Monday. Temperatures average below or well below normal.

6-10 Day Outlook: Temperatures are expected to average below during the period.

Precipitation should average near to above normal southeast areas, near to

below normal through the northwest.

Central/Southern Plains (Winter Wheat)

Summary: Snow and blowing snow, 0.10-0.50 inch melted, occurred through eastern

and southern Kansas and northern Oklahoma during the past 24 hours. This likely

means 3-6 inches of snow with some heavier possible. Showers or rain, 0.10-0.50

inch, occurred in northeast Texas yesterday. Only light precipitation of up to

0.10 inch occurred elsewhere in the region. Temperatures averaged below normal

yesterday.

Forecast: Dry or with only a little light snow or snow flurries today through

Friday. Temperatures average below or much below normal. The coldest low

temperatures in Kansas should average -4 to -13 F.

Mostly dry Saturday and Sunday. Chance for a little light precipitation,

favoring south and east areas, during Monday. Temperatures average below

normal.

6-10 Day Outlook...Temperatures are expected to vary somewhat during this

period.  Precipitation should average near to above normal in the south,

especially in the southeast, near to below normal elsewhere in the region.

Brazil (Corn and Soybeans)

Summary...

Rio Grande do Sul and Parana: Mostly dry or with only isolated light showers in

southeast RDGS during the past 24 hours. Temperatures averaged above normal.

Highs yesterday were mostly 93 to 100 F (34-38 C).

Mato Grosso, MGDS and Goias: A few light showers were reported in Mato Grosso

during the past 24 hours. Dry elsewhere in the region. Temperatures averaged

below normal through Mato Grosso and MGDS, near to above normal in Goias.

Forecast...

Rio Grande do Sul, Parana, MGDS: Mostly dry today through Friday. Temperatures

average above normal during this period with highs mostly 93 to 102 F (34-39 C)

each day.

Mostly dry Saturday. Chance for a few showers or thundershowers Sunday or

Monday. Showers, if any, would be mostly for RGDS. Temperatures average above

normal. Highs mostly 93 to 102 F (34-39 C) each day.

Argentina (Corn, Soybean, Wheat)

Summary...Cordoba, Sante Fe, Buenos Aires, La Pampa.

Isolated to widely scattered thundershowers were reported in Sante Fe,

Cordoba and southern Buenos Aires. A few of these were locally heavy. Drier

otherwise in the region yesterday. Temperatures averaged below normal

yesterday, except in southern most areas of Buenos Aires where it was somewhat

hotter.

Forecast...

Scattered showers and thunderstorms today and tonight for many areas,

heaviest north and east areas. Showers and thundershowers may redevelop during

Thursday and Friday in Cordoba, Sante Fe and Entre Rios. Little elsewhere in

the region during these days. Temperatures average near to below normal.

The thunderstorm risk continues for Cordoba and Sante Fe during Saturday

through Monday. Heavy storms can not be ruled out. Drier for La Pampa and

southern Buenos Aires during this time. Temperatures near to below normal,

except possibly hotter in southern crop areas.

Joel Burgio

Café inverte início negativo e volta a ter altas na ICE Futures

Os contratos futuros de café negociados na ICE Futures US tiveram uma terça-feira de boas oscilações, com a posição março tendo registrado retrações ao longo da primeira metade do pregão e voltado a ganhar corpo na segunda parte do dia, o que permitiu fazer com que os níveis de preço fossem ainda melhores que aqueles alcançados ao longo da segunda-feira, quando o café experimentou na bolsa de Nova Iorque um de seus melhores comportamentos dos últimos tempos. Ao final, o março conseguiu um ligeiro avanço, demonstrando o momento de boa consistência. Ainda com a agenda focada no clima do Brasil, os players tiveram comportamentos distintos ao longo do dia. Em parte do pregão o foco foi a realização de lucros, depois dos ganhos mais que expressivos do dia anterior. Posteriormente, os altistas voltaram a dar as cartas e conseguiram fazer com que a posição março chegasse a se aproximar do nível referencial de138,00 centavos por libra. A maior parte dos players continua a ter em mãos boletins e mais boletins sobre o clima no Brasil, mas as previsões continuam pouco otimistas: o centro-sul do país deve continuar a ter, ao menos até a próxima semana, dias extremamente quentes e chuvas muito irregulares. Com isso, se mantém o clima de temor em relação ao desenvolvimento dos frutos do café e sobre a disponibilidade hídrica, que pode comprometer o enchimento do fruto, levando-o a ter menor peso e também vendo sua qualidade ser afetada. Diante dos mapas, a tendência é de que o clima brasileiro continue a guiar o comportamento dos participantes, ao menos no curto prazo. Alguns operadores, levando em consideração uma leitura da projeção Fibonacci, no âmbito de 123,6%,ressaltaram que o março tem uma importante resistência em 138,65 centavos, oque poderia abrir espaço para que avanços mais significativos fossem concretizados, provavelmente acima dos 140,00 cents. Por sua vez, o suporte mais efetivo estaria em 131,60 centavos.

No encerramento do dia em Nova Iorque, a posição março teve ganho de 30 pontos, com 136,25 centavos de dólar por libra peso, com a máxima em 137,95 centavos e a mínima de 133,05 centavos, com o maio registrando avanço de 55 pontos, com 138,40 centavos por libra, com a máxima em 139,90 centavos e a mínima em 135,10 centavos. Na Euronext/Liffe, o março teve queda de 58 dólares, com 1.809 dólares por tonelada, com o maio tendo desvalorização de 38 dólares, para o nível de 1.801 dólares por tonelada.

De acordo com analistas internacionais, o dia foi marcado por baixas, que pareciam ser consistentes, pela retomada das altas e por algumas desacelerações alternadas. Mesmo com esse comportamento errático, o mercado conseguiu passar uma imagem positiva, com a preservação de vários parâmetros construídos ao longo dos últimos pregões. Se há alguns dias se discutia se o março poderia se sustentar entre 120 e 125 centavos, agora, os olhos já se voltam sobre se haveria fôlego para a mesma primeira posição testar um patamar mais consistente, como os 140 centavos de dólar.

"A tendência é que o temor com o clima permita que alguns dos intervalos conquistados ao longo dos últimos dias possam ser preservados. Isso dá certa consistência técnica e também se reflete em mercados físicos, como o brasileiro, que já discute se seria vantajoso exercer as opções do programa realizado ao longo do segundo semestre do ano passado. São vários dados que estão sendo levados em conta e que podem garantir um norteamento de preços, ao menos no curto prazo, já que não temos uma ideia clara do tamanho do prejuízo que o cenário climático atual poderá trazer para a safra brasileira e para a disponibilidade global", disse um trader.

As remessas internacionais de café para todos os destinos tiveram uma retração de 5,8% no último mês de dezembro, no confronto com o mesmo período do ano anterior. Esses envios somaram 8,54 milhões de sacas, contra 9,07 milhões de sacas de dezembro de 2012, segundo estatística da Organização Internacional do Café. Os embarques globais nos três primeiros mês do ano cafeeiro atual tiveram baixa de 9,8%, em relação ao verificado em 2012/2013. No ano exercício de 2013, a exportação de café arábica mundial totalizou 68,24milhões de sacas, em comparação com volume de 67,32 milhões de sacas no ano anterior. O embarque de robusta no período foi de 40,61 milhões de sacas, em comparação com 43,50 milhões de sacas de 2012.

Os estoques certificados de café na bolsa de Nova Iorque tiveram queda de 18.476 sacas, indo para 2.644.492 sacas.

Tecnicamente, o março na ICE Futures US tem resistência137,95, 138,00, 138,35, 138,50, 139,00, 139,50, 139,90-140,00, 140,50, 141,00,141,50, 142,00,142,50 e 143,00 centavos de dólar, com o suporte133,05, 133,00, 132,50, 132,00, 131,50, 131,00, 130,50, 130,10-130,00, 129,50,129,00, 128,50 e 128,00 centavos.

Londres tem dia de pressão vendedora, mas fica acima dos US$ 1.800

Os contratos futuros de café robusta negociados na Euronext/Liffe encerraram a sessão desta terça-feira com quedas, mas ainda mantendo interessantes intervalos de preço. O pregão, assim como registrado na segunda-feira, foi caracterizado por um volume significativamente alto de papéis negociados na casa de comercialização britânica. As rolagens também continuam a ser efetuadas, sendo que o maio já ostenta, ao menos, mais de 2 mil contratos em aberto que o março.

De acordo com analistas internacionais, os ganhos expressivos das sessões recentes na bolsa londrina estimularam algumas realizações e até mesmo algumas vendas de origens asiáticas teriam sido identificadas nos últimos dias, por conta dos preços fortes, ainda que essas nações estejam embrenhadas nos últimos momentos de comemoração do ano novo lunar.

"Tivemos uma sessão com ofertas mais efetivas por parte de especuladores e fundos, o que levou a uma queda natural, diante de um quadro de consistência criado nos últimos dias. Verificamos comportamento semelhante nos arábicas, negociados em Nova Iorque. É interessante notar que, apesar das liquidações, conseguimos flutuar, ao longo da maior parte da sessão, ao redor do nível psicológico de 1.800 dólares. Nos próximos dias, os vietnamitas deverão voltar fortemente ao mercado e a tendência, nas atuais bases, é de que eles estejam mais animados para negociar", disse um trader.

O março teve uma movimentação ao longo do dia de 15,2 mil contratos, contra 18,8 mil do maio. O spread entre as posições março e maio ficou em 8 dólares.

No encerramento do dia, o março teve queda de 58 dólares, com 1.809 dólares por tonelada, com o maio tendo desvalorização de 38 dólares, para o nível de 1.801 dólares por tonelada.

Commodities Market Impact Weather: Stressful Dryness in Brazil

  OMAHA  -  Dry-weather stress in Brazil soybean areas and beneficial snow cover for the Southern

Plains wheat areas are the primary weather items for the commodity trade's attention Tuesday.

COLD AND SNOW IN MIDWEST

  The DTN ag weather forecast calls for more below-normal temperatures during the next week in the

Midwest. Damage to soft red winter wheat, however, appears to be limited due to additional snowfall

in the region. Areas that receive ice rather than snow may have some potential damage.

SNOW COVER FOR SOUTHERN PLAINS

  Southern Plains wheat areas will have well-below-normal temperatures during this week, with lows

dropping significantly below zero Fahrenheit in north and central growing areas. However, snow will

precede the lowest of the temperatures, which should protect the crop from harm. Feedlots in

southwest Kansas will see episodes of snow and cold weather during the week, which increases stress

to livestock.

HEAT STRESSES BRAZIL SOYBEANS

  In Brazil soybean areas, a hot and dry pattern continues during the next seven days at least. This

will deplete soil moisture and increase crop stress. This situation bears watching. Drier weather in

the northernmost corn and soybean areas will mostly favor early harvesting while soil moisture

supports late-filling crops. An exception to this is in the Sao Paulo area where dryness may affect

filling crops.

CONTINUED HOT AND DRY IN BRAZIL COFFEE AREAS

  Brazil coffee and sugarcane areas will see temperatures average above normal and rainfall below

normal during the next seven days. This likely will increase stress to coffee trees and developing

sugarcane during this period.

VARIABLE RAIN FOR CENTRAL ARGENTINA

  In central Argentina, episodes of scattered showers and thunderstorms during the next seven days

and no severe heat will favor pollinating corn and developing soybeans. However, the heavy nature of

these storms may mean local flooding. Sunflower areas of La Pampa and southwest Buenos Aires look

drier during this period.

STEADY WARMING TREND FOR UKRAINE

  The cold high pressure system that brought subzero F readings to many wheat areas last week

appears to be weakening. It is still cold but not as cold as it was late last week. Temperatures

gradually moderate during the week.

ADDITIONAL RAINFALL IN SOUTH AFRICA

  Moderate to locally heavy showers and thunderstorms continued during the weekend in South Africa.

This should maintain adequate to surplus soil moisture for maize and improve conditions for

sugarcane after earlier dryness. Local flooding may occur with the storms in the maize growing

areas.

Brazil coffee fears 'for real' - and a threat to 2015 too

So how much of the 18% jump in coffee prices in a week is down to justifiable production concerns, and how much to hype? The worries about the damage to Brazil's coffee crop from dry and hot weather are "for real", expert Carlos Brando says. Sure, the co-operatives which have been sounding the alarm over poor production prospects may always "have an interest in making the crop look smaller", to promote prices. "But the worries are for real. Their concerns are genuine," said Mr Brando, director at Brazil-based P&A International Marketing, and a consultant on the bean for the likes of the International Coffee Organization and the World Bank. The fears are being supported by P&A's network of agents, who sell coffee machinery, "throughout production areas. There is the same story from everyone", Mr Brando tells Agrimoney.com. Driest since 1943 The first problem is the lack of rainfall, highlighted by Sao Paulo city receiving its driest January since 1943, but with the main coffee-producing state of Minas Gerais next door receiving only a fraction of normal precipitation too. "In areas that would typically receive 100-200mm of rain, most municipalities have received 60mm or less." Data from consultancy Somar show southern Minas Gerais receiving 40-50% of average rains over December and January, although the north of the state has fared better. 'Hottest summer' Meanwhile, temperatures have been unusually warm too, a reflection of the lack of cloud evident in the dry spell. "It has been the hottest summer in Brazil in my life," said Mr Brando, speaking from the border of Sao Paulo state and Minas Gerais, "We are still getting 35-37 degrees Celsius, temperatures you get on the beach but not up here," at about 1000m. "Normally it would get to 30, 31, 32 degrees, and then you would get clouds and rain which would cool everything down." Cherries vs beans The impact on coffee has been to retard the growth of seeds within cherries. "Two months later, the conditions would have had a much smaller effect. But this has happened at seed formation time." This means that when cherries are hulled, a higher rate contain small beans, or prove hollow. "Usually from 100 kilogrammes of cherries, you will get about 55 kilos of seed," Mr Brando says. "Now you might find you are looking at 50 kilos, 45 kilos or lower. You might be looking at the same yield of cherries, but that the seeds are not fully formed." There is an impact on quality too, with a greater proportion of smaller beans meaning, for example that a "smaller percentage" of the crop is deemed suitable for making expresso coffee where customers are shown the beans before grinding. Next year too? As for the impact on the headline crop volume, while Mr Brando does not produce harvest forecasts, Minas Gerais might lost the equivalent of about 2.5m bags. "If you were expecting 52m bags before," from the Brazilian harvest, the world's biggest, "you might be coming down to 49.5m-50m bags," he said. However, whatever the impact on this year's production, it is important to remember that next season's crop is threatened too, with the dryness stunting growth of the branches which will carry the flowers, and cherries, for the 2015 harvest. "Next year is as much as an issue as this year," Mr Brando said. "The branches are not growing, and the leaves are not growing on the branches. "This is what I think people in the market are beginning to appreciate."